وارن بافيت، أغنى مستثمر في التاريخ، يقول: "اشترِ شركات رائعة بأسعار عادلة، لا شركات عادية بأسعار رائعة."

التحليل الأساسي هو الأداة التي تُميّز بين الاثنين.

ما هو التحليل الأساسي؟

دراسة القوائم المالية للشركة، نموذج عملها، وضعها التنافسي، وآفاق نموها لتحديد قيمتها الحقيقية.

المؤشرات المالية الرئيسية

مضاعف الربحية (P/E): سعر السهم ÷ ربح السهم. P/E = 15 يعني السهم يُسعَّر بـ15 ضعف أرباحه.

مضاعف القيمة الدفترية (P/B): سعر السهم ÷ القيمة الدفترية للسهم. P/B أقل من 1 يعني السهم أرخص من قيمة أصوله.

العائد على حقوق المساهمين (ROE): صافي الربح ÷ حقوق المساهمين. ROE أعلى من 15% يُعدّ جيدًا.

هامش الربح الصافي: صافي الربح ÷ الإيرادات. كلما ارتفع، كلما كانت الشركة أكثر كفاءة.

كيف تقرأ قائمة الدخل؟

ابحث عن: نمو الإيرادات، استقرار هوامش الربح، وانخفاض الديون.

الخندق الاقتصادي

ابحث عن شركات تملك "خندقًا اقتصاديًا" — ميزة تنافسية يصعب تقليدها. مثل: علامة تجارية قوية، براءات اختراع، أو تكاليف تحويل عالية.